नासिम तालेब और उनकी प्रसिद्ध बारबेल रणनीति

आधुनिक बारबेल के डिजाइन का पता 19 वीं शताब्दी में लगाया जा सकता है। इसका आविष्कार हेनरिक फ्रेडरिक लुडविग गुल्ज़ ने किया था, जो उपकरण का एक बहुमुखी टुकड़ा बनाना चाहते थे। 

लेकिन यह लेख उस बारबेल के बारे में नहीं है जो एथलीट, फिटनेस उत्साही और बॉडीबिल्डर उपयोग करते हैं। यह के बारे में है – नासिम तालेब बारबेल – एक निवेश रणनीति जो जोखिम स्पेक्ट्रम के दोनों चरम सीमाओं पर जोर देती है।

कौन हैं नासिम निकोलस तालेब?

नसीम निकोलस तालेब ने संभाव्यता और जोखिम प्रबंधन के क्षेत्र में अपने योगदान के लिए अंतरराष्ट्रीय मान्यता प्राप्त की। उन्होंने पूर्णकालिक लेखक और शोधकर्ता बनने से पहले विभिन्न वित्तीय संस्थानों के लिए एक व्यापारी और जोखिम प्रबंधक के रूप में काम किया।

गणित, वित्त और अर्थशास्त्र में तालेब की डिग्री के साथ, वह काले हंसों की अवधारणा पर शोध करने में सक्षम थे – दुर्लभ और अप्रत्याशित घटनाएं जिनके महत्वपूर्ण परिणाम हैं।

उन्होंने कई सबसे अधिक बिकने वाली किताबें लिखीं, जैसे कि द ब्लैक स्वान: द इम्पैक्ट ऑफ द हाइली इम्प्रोबेबल, एंटीफ्रेजाइल: चीजें जो विकार से लाभ उठाती हैं, और यादृच्छिकता द्वारा मूर्ख: जीवन और बाजारों में मौका की छिपी भूमिका। ये किताबें बारबेल नासिम तालेब दृष्टिकोण पर बहुत गहराई से चर्चा करती हैं। 

क्या बारबेल रणनीति को अद्वितीय बनाता है?

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बारबेल जोखिम प्रबंधन के लिए दो विपरीत दृष्टिकोणों को जोड़ती है। एक तरफ, आपको निर्देश दिया जाता है कि आप अपने अधिकांश फंड को सुरक्षित और कम जोखिम वाले निवेश में रखें। यह नकद या सरकारी बॉन्ड हो सकता है। दूसरी ओर, आपको अपने फंड का एक छोटा हिस्सा उच्च जोखिम वाली, उच्च इनाम वाली संपत्तियों में रखने की आवश्यकता है। ये इमर्जिंग कंपनियों और क्रिप्टोकरेंसी के शेयर हो सकते हैं। 

 तालेब बारबेल पोर्टफोलियो को बारबेल के आकार जैसा दिखना चाहिए, जिसमें बार के दोनों छोर पर दो समान वजन होते हैं। अन्य निवेश रणनीतियों के साथ, लक्ष्य जोखिम और इनाम को संतुलित करना है।

यह दृष्टिकोण इस विश्वास पर आधारित है कि काले हंस की घटनाओं के दौरान पारंपरिक रणनीतियां अक्सर अपर्याप्त होती हैं। इसलिए, तालेब एक रणनीति तैयार करना चाहता था जो निवेशकों को इन घटनाओं से बचाएगा, जबकि अभी भी उच्च रिटर्न के लिए संभावित अवसर प्रदान करेगा। यह मुश्किल है लेकिन इसमें परिणामों का न्यूनतम कमजोर पड़ना शामिल है।  

क्या यह काम करता है? 

तालेब बारबेल रणनीति की प्रभावशीलता  विभिन्न कारकों पर निर्भर करती है, इसलिए यह कोई गारंटी प्रदान नहीं करती है। लेकिन प्रभावशीलता को मापने के लिए आप इसके ट्रैक रिकॉर्ड को देख सकते हैं। 

सबसे पहले और सबसे महत्वपूर्ण, नासिम निकोलस तालेब ने खुद इस दृष्टिकोण का उपयोग करके 1987 के शेयर बाजार की गिरावट से लाभ उठाया। उन्होंने देखा कि पोर्टफोलियो प्रबंधन रणनीतियों ने काले हंसों के प्रभाव के लिए जिम्मेदार नहीं ठहराया। इसलिए, उसे उस समय विनाशकारी नुकसान के लिए कमजोर नहीं छोड़ा गया था।

रणनीति का उपयोग प्रमुख निवेशकों और संस्थानों द्वारा कुछ सफलता के साथ भी किया गया है। इस सूची में रैथबोन्स और मॉर्गन स्टेनली जैसी निवेश और धन प्रबंधन कंपनियां, पेंशन फंड, विश्वविद्यालय बंदोबस्ती आदि शामिल हैं।

तालेब का मानना है कि उनकी रणनीति निवेशकों को मध्यम जोखिम और मध्यम रिटर्न (यदि वे चाहते हैं) के मध्य आधार से बचने की अनुमति देती है। यह उच्च जोखिम क्षमता वाले लोगों के लिए बेहतर काम करता है जो चिंता करते हैं कि वे बहुत अधिक परिसंपत्तियों में जोखिम फैला रहे हैं। 

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संभावित नुकसान क्या हैं? 

तालेब बारबेल की कोशिश करने से पहले, इन संभावित कमियों पर विचार करें:

• चरम सीमाओं पर अधिक जोर: इसका मतलब है कि संभावित रूप से एक निरंतर तेजी बाजार से लाभ से चूकना।
• चरम सीमाओं की पहचान करने में कठिनाई: कम जोखिम और उच्च जोखिम वाली परिसंपत्तियों का उचित मिश्रण अनुमान लगाना मुश्किल है। 
• कार्यान्वयन में कठिनाई: बारबेल को सक्रिय प्रबंधन और पुनर्संतुलन की एक महत्वपूर्ण मात्रा की आवश्यकता होती है। 
• जोखिम प्रबंधन में अति आत्मविश्वास: इससे आत्मसंतोष हो सकता है और अन्य महत्वपूर्ण निवेश विचारों की उपेक्षा हो सकती है।
• काले हंस की घटनाएं: काले हंस की घटनाओं के खिलाफ सुरक्षा का मतलब यह नहीं है कि ये घटनाएं नहीं होंगी। 

टेकअवे

संक्षेप में, नासिम तालेब रणनीति दो चरम सीमाओं में निवेश करके संतुलन बनाने के लिए है। हालांकि यह बाजार की मंदी और दुर्लभ घटनाओं के खिलाफ सुरक्षा प्रदान कर सकता है, यह सही नहीं है। 

उन स्थितियों में से एक जहां बारबेल रणनीति प्रभावी हो सकती है, जब उपज वक्र चपटा होता है। यह तब होता है जब अल्पकालिक और दीर्घकालिक उपज के बीच का अंतर कम हो जाता है। और एक अंतिम नोट: सुनिश्चित करें कि बारबेल सहित किसी भी प्रकार की रणनीति को लागू करने से पहले आपका पोर्टफोलियो विविध है।

स्रोत: 

बारबेल रणनीति, कॉर्पोरेट वित्त संस्थान

स्टॉक और बॉन्ड निवेशकों के लिए बारबेल रणनीति समझाया गया, इंवेस्टोपीडिया