शेयर बाज़ार में मैनिपुलेशन

मार्केट मैनिपुलेशन, स्टॉक्स और अन्य सिक्योरिटीज़ की कीमतों के बारे में एक भ्रामक धारणा बनाती है और निवेशकों तथा ट्रेडर्स को गुमराह करती है। यह आपूर्ति और मांग को भी प्रभावित करती है और कृत्रिम मुद्रास्फीति (इन्फ्लेशन) या अपस्फीति (डिफ्लेशन) से मुद्रा में उतार-चढ़ाव का प्रयास करती है।

मैनिपुलेशन क्या है?

शेयर बाज़ार निर्भर करता है समचारों और आर्थिक जानकारी पर, और एक छोटा सा समाचार शेयरों की कीमत की बढ़त या उनकी गिरावट को तुरंत प्रभावित कर सकता है।

कुछ निवेशक व्यक्तिगत लाभ के लिए स्टॉक मार्केट मैनिपुलेशन करते हैं, और वे बाजार में ऐसी खबरें फैला सकते हैं जिससे सिक्योरिटीज़ की कीमतों पर प्रभाव पड़ता है और इस प्रकार, अन्य बाज़ार के सहभागियों के निर्णयों पर भी असर पड़ता है। भले ही बाज़ार में हेरफेर गैरकानूनी है, लेकिन इसे पहचानना और साबित करना भी एक बड़ी चुनौती है।

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मैनिपुलेशन के तरीके

स्टॉक मैनिपुलेशन सबसे महत्वपूर्ण चीज़ों में से एक है जिस पर बाज़ार में काम करते समय विचार करना चाहिए क्योंकि यह इसका एक अनिवार्य अंग बन गया है। कई निवेशक जो स्टॉक मार्केट में सफल नहीं होते हैं, वे अपनी सफलता की कमी के लिए मार्केटिंग मैनिपुलेशन को दोष देते हैं। दूसरी ओर, जो निवेशक अतिरिक्त आय प्राप्त करते हैं, वे सोच सकते हैं कि उन्होंने अपने ज्ञान और कौशल के कारण इसे प्राप्त किया है, लेकिन अधिकांश समय, यह मार्केट मैनिपुलेशन का प्रभाव होता है।

ऐसे कई रास्ते और तरीके हैं जिनसे मार्केटिंग में हेरफ़ेर का कार्य किया जा सकता है। आइए नीचे उनमें से कुछ पर करीब से नज़र डालें।

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जैसा कि पहले चर्चा की गई है, शेयर बाज़ार पर खबरों का असर ज़्यादा होता है। इसलिए, बहुत से लोग जो अतिरिक्त आय अर्जित करने की प्रवृत्ति रखते हैं, वे अफ़वाहें फ़ैलाकर बाज़ार में हेरफेर करते हैं। जब शेयर बाज़ार में ये अफ़वाहें पहुँचती हैं, तो शेयर की कीमतों में उतार-चढ़ाव होता है; इसलिए, जिसने अफ़वाहें शुरू की होती हैं, वह अन्य निवेशकों के विपरीत दिशा में बाज़ार में प्रवेश करता है।

पम्प और डंप

पम्प और डंप की विधि में अधिक खरीदारों को आकर्षित करने के लिए धोखे वाली ईमेल भेजकर मार्केटिंग मैनिपुलेशन किया जाता है, जो किसी विशेष सिक्योरिटी की कीमत को बढ़ाता है। जब वांछित मूल्य प्राप्त हो जाता है, तो मैनिपुलेटर अपने स्टॉक को फिर से बेच देता है, और बाकी लोगों के पास वह सिक्योरिटी रह जाती है, और यह कुछ ही समय में अपना मूल्य गवा सकती है।

ऑर्डर की स्पूफिंग

स्पूफिंग में, क्या होता है कि मैनिपुलेटर ने बाज़ार में थोक से झूठा ऑर्डर लगाया होता है। भारी मात्रा में ऐसे ऑर्डर से सिक्योरिटीज़ की कीमत में वृद्धि होती है, और अंतिम क्षण में, मैनिपुलेटर ऑर्डर को वापस ले लेता है जिससे स्टॉक की कीमत में तत्काल गिरावट आ जाती है।

वॉश ट्रेडिंग

वॉश ट्रेडिंग स्टॉक मार्केट मैनिपुलेशन की एक ऐसी विधि है जिसमें एक ट्रेडर किसी विशेष सिक्योरिटी को खरीदता और बेचता रहता है। लगातार खरीदने और बेचने से सिक्योरिटीज़ की कीमत में उतार-चढ़ाव होता है, जो अन्य बाजार सहभागियों को उन सिक्योरिटीज़ में निवेश करने के लिए प्रेरित करता है। एक बार जब मैनिपुलेटर ऐसा करना बंद कर देता है, तो कीमतें गिरने लगती हैं, जिससे धोखा खाने वालों को नुकसान होता है।

करेंसी मैनिपुलेशन

मुद्रा हेरफ़ेर यानी करेंसी मैनिपुलेशन भी एक प्रकार की मार्केट मैनिपुलेशन है लेकिन अधिकारियों की ओर से। सरकारी संस्थानों और केंद्रीय बैंकों पर अक्सर मुद्रा हेरफ़ेर का आरोप लगाया जाता है जब वे विनिमय दर तय करते हैं या बाज़ार में लेनदेन के माध्यम से इसे कुछ हद तक दिखा के प्रभावित करने की कोशिश करते हैं।

बहुत से लोग सोचते हैं कि मुद्रा में हेरफ़ेर अवैध है या कानूनी। करेंसी में हेराफ़ेरी एक राजनैतिक दावा है ना कि एक गैरकानूनी बाज़ार घोटाला। किसी मुद्रा की कीमत विभिन्न कारणों से फिक्स हो जाती है या बदलती रहती है, इसलिए मुद्रा में हेरफ़ेर के आरोप लगभग हमेशा ट्रेड प्रवाह के साथ निवेशकों के असंतोष का परिणाम होते हैं। इसका मतलब है कि, मुद्रा हेरफ़ेर के अस्तित्व को मानना आत्मगत राय है।

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मुद्रा में हेरफ़ेर के दावे का उदाहरण

मुद्रा हेरफ़ेर के दावे को समझने के लिए, आप इस उदाहरण को देख सकते हैं। यदि यू.एस. डॉलर कमज़ोर होता है, तो यू.एस. से कारों का निर्यात भी ऐसे वाहनों में निवेश करने वाले देशों के लिए तुलनात्मक रूप से कम होगा। इससे अमेरिका को अपने निर्यात को बढ़ावा देने में मदद मिलेगी और इससे ट्रेड घाटा कम होगा।

चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR)

दावे का एक और उदाहरण देखा जा सकता है, 2019 में, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना (People’s Bank of China) ने दस वर्षों में पहली बार डॉलर के दर को 7 युआन से ऊपर रखा। क्योंकि इस सेटअप के कारण चीनी मुद्रा का मूल्य घटा, इसलिए चीन से डॉलर में निर्यात सस्ता दिखाई देने लगा।

ट्रम्प के प्रशासन द्वारा चीनी आयात से जुड़े नए टैरिफ पेश करने के बाद यह रणनीति निर्धारित की गई थी, और जब टैक्स लागू हुआ, तो युआन का दर 7 प्रति डॉलर पर पहुँच गया। इस परिदृश्य में ट्रम्प प्रशासन ने मुद्रा हेरफ़ेर के लिए चीन को दोषी ठहराया।

सामान्य जानकारी

ट्रेडिंग करते समय मार्केट मैनिपुलेशन को समझने के लिए आपको सावधान और सतर्क रहना चाहिए। इसके अलावा, अतिरिक्त आय अर्जित करने और नुकसान के जोखिम को कम करने के लिए, यह जानना अनिवार्य है कि हेरफेर के तरीके कैसे काम करते हैं। इसलिए, आपको लंबी अवधि में बाज़ार का आंकलन करना चाहिए ना कि छोटी अवधि के प्रभावों के आधार पर।